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春节假期期间外盘橡胶价格波动不大，美国关税政策依然存在，天然橡胶基本面未受大的冲击。天然橡胶产地集中在赤道周边热带、亚热带区域，泰国、印尼、马来西亚是主要产地，我国则集中在海南与云南。橡胶树成熟后虽能多年产胶液，但出于生长及长远规划，各产区都有停割期，以助树身恢复。每年 11 月中旬东北季风起，云南率先进入停割期，之后海南、越南、泰北等地陆续跟进，次年 3 月按原顺序开割。目前国内正处停割期，泰国东北部也在向停割期过渡，泰南产胶量后续有限，越南主产区基本停割，只剩南部少量作业，预计 2 月中下旬全面停割。
2 月 7 日国内因停割天然橡胶原料不再报价，泰国合艾胶水价格达 66.8 泰铢／公斤，杯胶价格 60.35 泰铢／公斤 ，同比去年分别上涨 0.3% 和 17.64% ，处于历史同期高位。受此影响近期天然橡胶现货价格也高企，国产全乳胶价格 17000 元／吨，同比涨 35.46%；20 号泰标价格 2060 美元／吨，同比涨 33.33%；20 号泰混价格 16488 元／吨，同比涨 32.50% ，在原料供应缩量致价格高的情况下，短期胶价支撑较为坚挺。
春节假期部分轮胎企业检修，随着节日氛围褪去，节后内外销市场集中备货，轮胎企业逐步复工复产，产能利用率慢慢回暖。截至 2 月 6 日当周，中国半钢胎轮胎企业产能利用率 12.64%，环比降 1.82 个百分点，同比降 38.82 个百分点；全钢胎企业产能利用率 13.25%，环比降 17.01 个百分点。从 2 月样本企业订单变化看，过半半钢胎企业订单与 1 月持平，余下增加订单企业多于减少订单企业；但全钢胎企业订单持平的不足半数，36% 样本企业订单下降。
轮胎企业作为橡胶最大需求端，当前产能利用率处年内低位，不过随着节后订单释放，多数企业恢复正常生产，预计后市产能利用率会回升。目前国内天然橡胶库存持续累积，截至 1 月 26 日我国天然橡胶社会库存 131.6 万吨，环比增 4.7 万吨，增幅 3.7%；青岛地区天然橡胶保税和一般贸易合计库存量 55.28 万吨，环比增 3.2 万吨，增幅 6.15% ，一般贸易库存 48.72 万吨，增幅 6.27% 。从出入库情况，青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增 2.07 个百分点，出库率减 3.01 个百分点；一般贸易仓库入库率减 0.03 个百分点，出库率减 2.26 个百分点。因节前需求疲软，当前库存数据拖累胶价，但随着节日效应消退，预计累库速度会放缓，库存对胶价压制作用减弱。
