泰国供应高峰尾声叠加季节性因素，天然橡胶市场呈现供需博弈态势

随着月底临近，泰国天然橡胶供应高峰期步入尾声，海外供应开始进入季节性收缩阶段。受此影响，原料价格呈现易涨难跌的格局，预计标胶到港量将进一步下降。然而，在这一背景下，下游轮胎制造业由于临近春节假期，工厂在完成原料储备后需求预期将有所下滑，这可能会对胶价的上行形成一定制约。

短期来看，尽管宏观利好消息和居高不下的原料成本为胶价提供了支撑，使得其保持偏强震荡走势，但从中长期视角考量，天然橡胶市场仍面临季节性走弱的压力。

从利多因素分析，全球天然橡胶主产区，尤其是东南亚地区，近期降雨量维持高位且未来两周预计将较前期进一步增加，这将在一定程度上影响割胶作业，加剧短期内的供应紧张状况。

而利空方面，据数据统计，截至2024年1月21日，中国天然橡胶社会库存总量为155.79万吨，虽有小幅减少，但整体变化不大，其中深色胶与浅色胶库存表现各异，青岛现货库存、NR库存呈下降趋势，云南及越南10#库存增长明显，而3L与RU库存则有所上升。此外，本周中国半钢胎和全钢胎样本企业的产能利用率虽同比大幅提升，但环比略有下滑，反映出市场需求端在节前暂时性的疲软迹象。