12月天然橡胶市场供需动态分析及未来价格走势预测

2023年12月受国内外主产区减产停割、下游轮胎企业开工率下滑等多重因素影响，天然橡胶市场价格整体呈现下跌趋势，并预计短期内将维持震荡运行格局。

（一）供应端显著收紧 12月份，国内海南、云南两大产区因连续降水和寒潮导致原料生产受阻，全国天然橡胶产量环比大幅下降67.5%。与此同时，东南亚主产区亦因局部地区强降水影响新胶产出，全球天然橡胶原料供应明显下滑。

（二）现货价格普遍下滑 在国内市场，由于轮胎企业开工负荷走低，对全乳胶需求减弱，现货价格出现显著降幅。上海与山东市场的全乳胶均价环比下跌11.2%，混合胶山东市场均价也呈下跌态势。而在东南亚市场，泰国、印尼、马来西亚三国的现货价格表现各异，总体上泰国RSS3微涨，印尼SIR20和马来西亚SMR20则小幅下跌。

（三）期货价格震荡下行 原油市场波动传导至天然橡胶期货市场，尽管欧佩克与非欧佩克国家实施减产，但力度有限并未能有效提振油价，进而导致以天然橡胶为代表的关联产品期货价格承压。12月份，上海期货交易所主力合约价格环比下跌4.3%，大阪证券交易所橡胶主力合约价格跌幅更大。

（四）进口量显著增加 鉴于即将到来的停割季，加工厂和贸易商加大了原料储备力度，我国11月份天然橡胶进口量环比增长10.7%，混合橡胶进口量也有所增加。今年前11个月，我国天然橡胶和混合橡胶进口总量均有不同程度的同比增长。

（五）近期价格展望 随着主产区进入停割期，天然橡胶供给将进一步收紧，形成价格支撑。然而，在需求侧，下游轮胎企业的订单需求减少，成品库存上升，导致开工率降低，原料采购意愿减弱。综合考量供需两端变化，预期近期天然橡胶市场价格将在供需博弈中持续震荡。