上游丁二烯供应有望反弹，顺丁橡胶价格波动中限

目前丁二烯港口库存略高但生产利润一般，海外丁二烯价格整体偏高对国内丁二烯橡胶价格也具有一定的支撑。截至10月13日，上海石化丁二烯价格为8600元/吨(0)，转化为顺丁橡胶成本为11272元/吨。顺丁橡胶产量及开工率:截至10月13日，高顺丁开工率为70.22%(+1.72%)，高顺丁生产率为25690吨(+630)。丁二烯生产利润为1428元/吨(-96)，顺丁橡胶生产利润为1569元/吨(-409);丁苯橡胶生产利润1308元/吨(-298)

截至10月13日，上游丁二烯港库存34100吨（+4800）;顺丁橡胶生产企业库存26600吨(+3400);顺丁橡胶贸易商库存3300吨(+1005)。顺丁橡胶社会库存处于较低水平，上游库存略高，近五年总库存处于中间水平。

预计扬子石化将于本周末重启，四川石化顺丁装置将继续停车。预计下周该装置的开工率将逐月或略有上升。国内轮胎工程总体改善，国内轮胎工厂节后开工率继续上升，由于下游轮胎工厂成品库存较好，叠加生产利润继续，同时，在国内强劲的轮胎出口需求的支持下，预计轮胎工厂将保持较高的开工率。

上游原料丁二烯价格稳定，顺丁橡胶成本支撑依然存在。本周，由于杨子石化顺丁装置重启，供应有望反弹。由于下游轮胎厂成品库存较好，需求有望保持较高的开工率，再加上周边天然橡胶价格的带动，预计下周顺丁橡胶价格波动较大，但空间有限。