橡胶利好趋势已兑现 终端需求弱势难以扭转胶价震荡格局

根据橡胶期货发布的价格信息显示截止2023年7月10日15时橡胶主力价格为12340.00元/吨，涨跌幅度（-145.00）涨跌率（-1.16%），日内开盘价格在12450.00元/吨左右，昨夜收盘于12460元/吨。橡胶2405日内开盘价格在13260元/吨左右，昨夜收盘于13250元/吨。橡胶利好趋势已兑现，终端需求弱势难以扭转胶价震荡格局。

近期橡胶突破底部整理区，趋势波动偏强。上周国内胶价走势分化，RU成交量上升，突破近期底部整理区，主合约突破12500元。NR表现相对较弱，底部整理形态仍在维持。最近青岛保税区橡胶和国内天胶社会库存联合下降，很有可能已经出现拐点。另外，收储传闻又在发酵，这些都是利多因素。但是，如果收储今年生产的新胶，应该对2024年到期的合同更有利。RU走势强于NR，说明市场利好主题主要针对前者，不一定是宏观面利多推动整体胶价。

国内外产区进入割胶旺季，胶水上市增多，但也有可能受到降雨的影响。从下游来看，轮胎企业成品库存再次增加，开工率上升的新产量未能被下游完全消化。从技术上讲，目前RU有向上突破的迹象，如果上升趋势能够持续下去，RU2309合约可能达到12700-13000元。NR上升力度较弱，万元关口附近可能存在较大阻力。截至06月30日交易所指定仓库的橡胶(RSS)与截至06月20日的12549吨相比，库存为12252吨，减少297吨。

国内收储消息使本周期性价格表现强劲，但尚未得到官方消息证实，仍处于消息投机阶段。从基本面来看，国内季节性进口下降短期内缓解国内供应压力，橡胶价格具有较低的修复动能。但后期随着国内雨水的结束，产量将再次上升。在需求疲软的情况下，橡胶宽松的格局很难扭转。在没有看到成品库存和下游轮胎厂社会库存的有效去除之前，橡胶的反弹动能受到限制，预计橡胶价格将继续在低位波动。