橡胶供需矛盾依旧难改 市场仍对经济衰退持担忧心态

随着美联储加息的实施，市场趋于平静。橡胶基本面相对较弱，成本支撑逐渐下降，RU随着期货价格的反弹，盘面交割利润小幅上升。由于后期海外主产区供应的逐渐增加，橡胶供需矛盾依旧难改，市场仍对经济衰退持担忧心态。

11月4日，上期所橡胶期货仓单录得296710吨，较上一交易日减少510吨；最近一周，橡胶期货仓单累计增加4690吨，增加幅度为1.61%；截至11月3日，RU主力收盘12180（-25）元/吨，混合胶报价10375元/吨（+50），主力合约基差-705元/吨（+100）；前二十主力多头持仓93811（-1764），空头持仓103600（-1084），净空持仓9789（+680）。NR主力收盘价9280（+55）元/吨，青岛保税区泰国标胶1265美元/吨（+10），马来西亚标胶1255美元/吨（+7.5）。

据龙中信息统计，截至2022年10月30日，青岛天然橡胶保税和一般贸易总库存为37.78万吨，较上期增加0.44万吨，环比增长1.19%。青岛天然橡胶样品保税仓库入库率为4.96%；出库率为3.23%；一般贸易仓库入库率为7.35个百分点，出库率为6.53个百分点。总的来说，本周仓库有小幅增长的趋势。需求方面，本周中国半钢轮胎样品企业开工率为57.66%，环比为-3.59%，同比为-2.81%。本周，中国全钢轮胎样品企业开工率为43.46%，环比为-8.49%，同比为-16.08%。广饶地区停工维修企业开工尚未恢复，潍坊地区部分全钢轮胎企业开工仍受到劳动力短缺的影响，处于低运行状态。此外，由于出货缓慢，其他地区的个别样品企业存放了三天左右。

格林大华期货：随着国内公共卫生时间的增加，天然橡胶市场的运行略显疲软。受天气影响，东南亚主产区的橡胶切割价格仍有一定支撑，但短期供需增长疲软的格局难以显著改善。预计短期内天然橡胶上行空间有限，维持区间震荡的可能性较大，谨防高位下跌。

国元期货：近期天胶2301合约在移动平均线体系下受压下跌，市场重心持续下滑，短期整体走势较弱，不排除进一步探索前期低点的预期。最近的第20个台风“纳沙”横扫海南岛南部，逐渐靠近越南北部，但天气投机的影响有限，全球供应端没有实质性变化，仍处于增产期。从需求方面看，目前下游轮胎开工率已恢复到国庆前水平。但本周山东东营、潍坊部分企业安排了3-7天的维修，厂家库存充足，后期需求端恢复相对有限。因此，随着供给侧持续上升，需求侧没有得到有效的实质性改善，橡胶价格将保持低位波动，不排除进一步探索早期低点的可能性。