开工预期下滑 天胶价格持续上涨可能较小

2021年5月11日，橡胶主力合约14540元/吨开盘，昨日收盘价格14595元/吨；橡胶2105今日开盘价格14240元/吨，昨日收盘价格14275元/吨；橡胶2106今日开盘价格14185元/吨，昨日收盘价格14400元/吨；橡胶2107今日开盘价格14420元/吨，昨日收盘价格14500元/吨；橡胶2108今日开盘价格14410元/吨，昨日收盘价格14585元/吨。

截至2021年5月7日，山东地区全钢胎开工负荷73.84%，较上周下滑2.22个百分点，较去年同期增长14.11个百分点，较2019年同期增长4.46个百分点。半钢胎开工负荷为71.85%，较上周下滑1.21个百分点，较去年同期上涨19.30个百分点，较2019年同期增长3.64个百分点。全钢各地区代理商仍以消化市场库存为主。

“五一”假期国内轮胎企业开工减少，物流较慢影响企业正常走货。假期结束后，出货较前期好转，预计下周期工厂出货仍相对顺畅，多是补发节日期间订单为主。当前国内轮胎出口和配套需求仅能勉强维持，替换需求低于市场预期，成品库存偏高，降价促销意愿增强，5月份整体开工下滑预期较强，原料随用随采为主。

截至2021年5月7日，上期所天然橡胶库存178182（-10）吨，20号胶库存176140（-100）吨。59027（605）吨，仓单56679（605）吨。按照全球天然橡胶生产季节性情况来看，5月份处于增产周期，国内外主产区陆续开割，天然橡胶产量必然增加。后目前橡胶价格在14000线震荡压力重重，后市下游需求疲软、供应增加，市场压力降进一步加大，预计天胶价格持续上涨可能性很小。