成本端存在支撑 天然橡胶维持震荡偏强走势

2020年9月11日，橡胶主力合约于12220元/吨开盘，昨日收盘价格12200元/吨；橡胶2009今日开盘价格11400元/吨，昨日收盘价格11400元/吨；橡胶2010今日开盘价格11385元/吨，昨日收盘价格11415元/吨；橡胶2011今日开盘价格11315元/吨，昨日收盘价格11320元/吨；橡胶2101今日开盘价格12220元/吨，昨日收盘价格12200元/吨；天胶期货维持震荡走势。

原料市场，泰国合艾原料市场田间胶水46.3（+0）泰铢/公斤；杯胶35.41（-0.7）泰铢/公斤。国内云南西双版纳胶水进干胶厂10-10.5（+0/-0.1）元/公斤，进乳胶厂10.80（-0.05）元/公斤。泰国原料价格坚挺，当前标胶加工利润依然为负值，加工利润长达3个多月处于亏损；原料价格对天胶价格起到成本支撑。

需求方面，7月轮胎我国出口4729万条，环比上涨30.27％，同比上涨1.68％。1-7月累积出口2.44亿条，同比下降17.59％，累积同比降幅进一步收窄；但配套红利期进入8月也已过，国内汽车市场进入消费淡季。截止2020年9月4日，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为74.45%，较上周下滑0.05个百分点，较去年同期上涨2.79个百分点。

目前版纳仍处雨季，频繁降水不利于割胶，原料仍处偏紧状态；受气候与病虫害影响，后期天然橡胶橡胶产量或将下滑。随着原材料及价格上涨，对轮胎价格形成较强支撑，其他厂家或跟风上涨。库存方面，青岛保税区库存基本平稳，供应旺季下橡胶去库难度较大。成本支撑胶价上行，短期内维持偏强震荡；但由于下游需求存疑，建议谨慎或带止损选择做多机会。