橡胶行情震荡为主 建议关注下游需求

2020年5月25日，橡胶主力合约于10220元/吨开盘，昨日收盘价格10260元/吨；橡胶2006今日开盘价格10000元/吨，昨日收盘价格10080元/吨；橡胶2007今日开盘价格10080元/吨，昨日收盘价格10060元/吨；橡胶2008今日开盘价格10160元/吨，昨日收盘价格10115元/吨；橡胶2009今日开盘价格10220元/吨，昨日收盘价格10260元/吨；天然橡胶期货价格在10000-10200线上震荡。

基本面上看：欧美5月PMI初值显示在疫情困扰下全球经济复苏缓慢，国内政府报告不设经济增长目标，货币和财政宽松力度也不及市场预期，对胶价带来波动和压力。

下游需求上周国内轮胎开工率环比小幅回升，但绝对水平依旧偏低，汽车消费政策拉动产销量、推升市场看涨预期。终端需求，今年4月份，欧洲乘用车市场新车销量同比大跌78.3%，欧洲所有国家的汽车市场销量均出现两位数跌幅，其中属意大利、英国和西班牙的降幅最大，分别为97.6%、97.3%和96.5%。德国的销量跌幅稍低，为61.1%，法国汽车销量则出现88.8%的收缩。

4月份欧洲汽车销量下滑较3月份扩大，但5月份多数欧洲国家疫情影响逐渐减小，后期汽车销量或将好转。后续天然橡胶走势建议关注下游需求恢复情况，暂保持震荡思路和轻仓。