供需格局难改 橡胶或维持低位震荡

2020年5月19日，橡胶主力合约于10260元/吨开盘，昨日收盘价格10275元/吨；橡胶2006今日开盘价格10070元/吨，昨日收盘价格10015元/吨；橡胶2007今日开盘价格10320元/吨，昨日收盘价格10120元/吨，橡胶2008今日开盘价格10280元/吨，昨日收盘价格10200元/吨；橡胶2009今日开盘价格10260元/吨，昨日收盘价格10275元/吨，期货价格维持低位震荡。

现货市场交割品上海地区报价保持在9200-9800元波动；非交割品20号标胶青岛地区报价在1090-1160美元波动。合成胶市场鲁丁苯8100元，齐鲁顺丁7800元。青岛保税区橡胶库存历史高位、压力较重，但增量有所降低；全乳胶、越南3L胶为代表的天然橡胶库存压力较小。进口标胶、混合胶为代表的20号胶库存压力较大。

全球主要橡胶产区泰国东北部、越南部分胶园开割，但产量偏低，泰国胶水价格38.2泰铢/公斤，杯胶26.7泰铢/公斤，预计五月份能够正常开割。云南产区受干旱和病虫害影响全面开割延迟至5月中旬；海南产区普遍开割延迟至5月中旬左右，海南原料收购价格方面，浓乳价格高于乳胶，对橡胶交割品价格有利。

需求端4月份轮胎外销订单缩减，出口依赖度高的半钢胎开工率下滑较大，内销情况逐步转暖，内销为主的全钢胎开工率保持平稳。国外疫情逐步进入拐点，封城措施5月份有望逐步放开，需求有回升。上半月国内市场出货表现基本稳定，配套市场订单仍较为理想。

目前国内橡胶库存处于高位，需求疲软，短期内天然橡胶价格或维持低位震荡，后期主要看新冠肺炎疫情发展形势。