橡胶需求减弱 短期持续震荡

昨日橡胶主力合约于10985元/吨收盘，上升幅度较小，橡胶价格在万元线上延续震荡整理走势。受疫情影响，国内外汽车轮胎企业、汽车零部件生产企业多处于停工状态，天然橡胶需求明显减少，预计短期内橡胶或持续震荡。

目前泰国受泰国南部受天气影响将提前停割，泰国季节性干旱若持续下去，天然橡胶开割初期就会出现减产现象；此外国内外很多天然橡胶主产区进入或逐步进入停割期。天然橡胶减产或对胶价提供支撑作用。

新冠肺炎开始在圈内范围内蔓延，此疫情短期内或无法完全控制，国内虽然逐步进入复工期，但整体开工率并不理想。截止2 月 28 日，国内轮胎企业半钢胎开工负荷为 41.35%，较上周增加 13.32%，较去年同期下滑 26.75%，开工率严重下滑；日韩等汽车主要产销国或将借取中国的疫情应对措施，采取停工、停学，国际天然橡胶需求下滑。

综合供需格局，短期内天然橡胶期价或持续震荡反弹，但反弹区间不大，进入整理态势；建议维持震荡操作，逢低做多。