沪胶窄幅波动 现货跟涨缓慢

2019年12月26日，沪胶窄幅波动，偏强运行。昨日沪胶2005合约日盘开盘12875，并成为当日的最高价，随后下跌至最低价12770，收盘12820，上涨40点，涨幅0.31%。全天成交量339926手，增仓6230手至439418手。

NR03合约报收10825点，上涨+45点或+0.42%。INE20号胶主力2003合约报收10875（10，0.09%）元/吨，夜盘报收10665元/吨，持仓45590（396）手，成交量14856（5290）手。

昨日现货市场，干胶市场报价窄调，整体交投气氛一般。上海地区天然橡胶报价：18年海南宝岛全乳报价11850-11900元/吨左右，18年云象全乳报价11950-12000元/吨左右，18年越南3L胶报价12100-12200元/吨左右。泰国原料涨跌互现，白片微涨0.05泰铢/公斤，报40泰铢/公斤。胶水下跌0.7泰铢/公斤，报38.8泰铢/公斤。杯胶继续走平，报34.5泰铢/公斤；人民币全乳走平，多数报价持平，部分回落100元/吨。山东丁苯1502报价11100-11200元/吨。华北丁苯1712报价10000元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价11100元/吨。中石化华东丁二烯报价8500元/吨。

供应方面，国内，云南产区11月底已停割三分之一左右，12月上旬已基本全部停割，海南产区自12月也将开始停割。国外，就季节而言，当前东南亚应处于传统产量旺季，但由于真菌病害及前段时间雨水的影响，预计2019年总体产量将受影响。需求存在弱支撑，中国传统春节即将来临，工厂停工会引发假期效，节前通常为备货期，此阶段天胶也许会有一段时间的反弹，节前也可关注一下汽车消费情况；春节后下游生产企业将迎春季生产季，国内那时候还是停割期，完全依靠库存及东南亚地区的天胶供应，重点关注东南亚天气及突发消息对行情的影响。

整体来看，现货跟涨缓慢，12月末泰国逐渐进入开割旺季。产区天气有所好转，我国保税区库存小幅流入，盘面调整过渡。不过2019年产量整体是收缩的，后续核心点仍是停割后的库存状态，更长周期看，橡胶重心会缓慢上移。胶市仍处于减产大逻辑之下，中美贸易利好逐渐兑现，弱支撑胶市，但阶段支撑减弱，胶市存在回调压力。操作上，多单离场观望。