沪胶行情坚挺反弹高度有限且趋势偏空

2019年11月14日，昨日沪胶震荡小涨，2001合约当日，日盘开盘12110，开盘震荡小涨，最高涨至12155；午盘收盘前逐渐回落，随后小幅整理，最低11990；收盘12035，上涨70点，涨幅0.59%。全天成交量333796手，减仓5924手至284932手。基差-585，+195；Ru1-5月价差-175，+15。

nr2002当日收于10225，较上一交易日+0.34%；成交量8876，持仓30210，-878；基差-707，+93；nr2-5价差-220，+10。

现货方面，上海市场18年国营全乳（云象）报价在11450（+150）元/吨；越南3L报价11300（+50)元/吨；泰国3号烟片14100（+150)元/吨；云南19年全乳胶11350（+0）元/吨。泰国合艾原料市场生胶片38.25（+0.47）泰铢/公斤；泰三烟片40.27（+0.34）泰铢/公斤；田间胶水38.7（+0.2）泰铢/公斤；32.5（+0.2）泰铢/公斤。SMR20青岛保税区仓库库提价1350（+0）美元/吨；SIR20青岛保税区仓库库提价1360（+10）美元/吨；STR20青岛保税区仓库库提价1360（+0）美元/吨。合成胶:华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价10600(+0)元/吨；顺丁橡胶市场价10800(+0)元/吨。

库存方面，截止2019年11月8日，上期所天然橡胶库存483568（1395）吨，仓单433300（17900）吨。

供需方面，目前国内外产区均处于割胶期，随着供应旺盛期到来，未来供应压力仍较大。近期山东轮胎企业开工整体持稳，目前处于秋冬环保严查阶段，企业开工将不定期地受到影响，短期轮胎厂家开工或以稳为主。

消息方面，1.据中商产业研究院数据库显示，2019年10月中国天然及合成橡胶进口量为50万吨，同比下降8.6%。2.据泰国媒体报道，2020年，泰国工业标准协会将发布10项橡胶制品质量标准，系统性提高橡胶及其制品工业质量，同时缓解国内橡胶库存压力，推进国民经济持续向前发展。

总体而言，沪胶近期行情相对坚挺，但反弹高度有限，且趋势偏空。供给端和宏观消息利好，是推动前期天然橡胶价格走高的主要原因。虽然主要产胶国调低了产量预期，但天然橡胶行业供大于求的基本面没有改变。随着下游汽车及轮胎生产逐渐进入行业淡季，在无更多利好消息的情况下，近期天然橡胶市场价格或将有所回落。技术上，沪胶ru2001合约反弹受阻，期价小幅收涨，短期或延续区间波动态势，建议