橡胶产区迎来降雨胶价维持底部震荡

2019年5月27日，沪胶上周走势冲高回落，前期产区高温干旱，使得新胶产出有限，随着雨水来临，本周如果降雨量充足，将改变云南持续已久的干旱，将拖累干旱所推动的橡胶强势。

橡胶1909上周五白盘先是强势拉升后横盘整理，尾盘再度上攻，日内收长下影阳线，夜盘冲高回落，

现货方面，海地区天胶市场国营海南全乳报14100-14200元/吨左右，越南3L报14900-15000元/吨，泰国三号烟片货源较少报价在15400元/吨左右，橡胶期货价格反弹。印度和泰国市场在近期也出现了橡胶供应短缺的迹象。

库存方面，上期所天胶总库存截止5月27日为422428吨（-8956），期货库存413880吨（-8310），上期所天然橡胶库存超过43万吨，库存压力暂无缓解。青岛保税区5月初青岛保税区保税库存较4月中旬出现较大幅度下跌，一般贸易库存也出现小幅回落。

需求方面，进入淡季后，轮胎产量难有继续大幅释放的预期，以消耗成品库存为主。其次，4月重卡需求未能延续3月靓丽表现，产销同比均小幅回落。

沪胶在五月上旬触底企稳后，出现反弹。主要驱动力来自于下面几个方面，首先是海关严查混合胶导致混合胶通关困难，越南3L胶进口受阻，推涨全乳胶价格。其次是泰国限制出口等消息。这些因素引发市场预期橡胶供需短期偏紧，沪胶价格表现强势，在5月中旬领涨化工品板块。第三，虽然中美贸易争端升级利空大宗商品，但对轮胎出口影响有限。第四，橡胶处于前期底部区域，对抄底投机资金吸引力大。

中美贸易问题依然是市场热点。农产品品种波动加剧，市场外部影响带动沪胶短期波动。但其基本面目前仍无有效改善，国内需求数据持续偏弱，短期胶价维持底部震荡概率较高，上行乏力，下有支撑，走势纠结。