橡胶再度暴跌创下近期新低

2019年3月28日星期四，橡胶再度暴跌创下近期新低。当日，橡胶1905减仓增量，期价收跌。收于11335，较上一交易日-1.65%;成交量266876;持仓244442，-6284，基差-185，+175;Ru5-9月价差-305，-20。 夜盘期胶延续震荡下跌，收低205个点或1.79％，收于11245。

现货方面：上海市场17年国营全乳(云象)报价在11150(0)元/吨;越南3L报价11300(+50)元/吨;泰国3号烟片12900(-100)元/吨;云南18年全乳胶11600(0)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片49.7(+0.15)泰铢/公斤;泰三烟片54.1(0)泰铢/公斤;田间胶水51(-0.5)泰铢/公斤;杯胶40 (0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐?石化丁苯橡胶1502市场价11300(0)元/吨;顺丁橡胶市场价11400(0)元/吨。

库存方面，交易所库存和保税区外库存均持续增加，供应压力依然明显。截止2019年3月22日，上期所天然橡胶库存443798（3605）吨，仓单429330（3170）吨。 仓单库存：仓单421420吨，-100吨。

消息方面，1、2月泰国天然橡胶出口同比降6%，混合胶出口同比增35.6%。2、中国2月进口天然橡胶10.7万吨。3、玲珑轮胎正式启动塞尔维亚工厂项目。4、泰国将橡胶削减出口计划推迟到5月20日，原因是泰国将举行大选。

供需方面，目前云南产区零星开割，供应仍未上量，印马泰3国橡胶出口吨位计划即将实施，但实际效果有限。近期国内轮胎厂开工情况整体较好，从出口数据看，今年前两个月出口下降幅度明显。

整体来看，全球经济增速放缓预期升温，沪胶中长期基本面维持弱势格局，国内高位库存背景下，沪胶持续拉涨难度较大，但是目前处于库存下降周期，供应青黄不接，继续下跌空间同样有限。沪胶目前供需面再度转向悲观，盘面呈现恐慌下跌迹象。期货现货基差大幅缩小，橡胶总体基本面不够强，目前建议暂时维持观望。