短期内橡胶价格将以震荡运行为主

2019年3月6日星期三，昨日，沪胶主力收盘12465(-30)元/吨，混合胶报价11600元/吨(0)，主力合约期现价差515元/吨(-255);前二十主力多头持仓77578(-4630)，空头持仓103636(-4213)，净空持仓26053(+417)。

现货方面，青岛保税区美元胶市场报价稳中走低，报盘正常。现货烟片报价1700美元/吨。泰标港上现货或近港船货报价1480-1510美元/吨。马标5月船货报价1520-1530美元/吨。泰混5月船货报价1530美元/吨。人民币泰混现货报价11600元/吨。原料：生胶片47.70(0)，杯胶40(0)，胶水47.70(+0.50)，烟片50.70(+0.50)。山东丁苯1502报价11800元/吨。华北丁苯1712报价10100-10400元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价11900元/吨。中石化华东丁二烯报价9500元/吨。

库存方面，截止2019年3月1日，上期所天然橡胶库存438000（+124）吨，仓单419830（+2200）吨。截至2018年10月15日，青岛保税区总库存11.22万吨(-5.04)。

消息方面1.昨天沪胶维持调整，两会上宣布的下调增值税率的消息短期因为成本下降等原因对盘面价格有一定利空，但减税带来的消费刺激中长期或将利好大宗商品价格，最新税率施行的时间尚未公布。2.ITRC召开会议，提议从2019.4.1-7.21为期三个月削减24万吨天然橡胶出口量，细节还将进一步讨论。

行业方面，昨日泰国原料价格保持稳中偏涨的态势，现货市场情绪较为稳定，不过全乳胶现货价格在沪胶的带动下跌破12000。

综合来说，当前主产区处于全面停割状态，东南亚季节性减产，产量近期显著下降是大概率事件，供需矛盾在近期迎来阶段性的改善。然而在前段时间一系列利好消息被市场消化后，胶价继续上涨缺乏足够动力支撑，近期泰国地区原料价格连续出现上涨。不过，国内高位库存背景下，沪胶持续拉涨难度较大，基本面供应过剩格局不变，预计短期内天然橡胶价格将以震荡运行为主。