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2019年1月16日，昨日沪胶主力1905合约小幅低开后，在空头增仓打压下，期价弱势下行。此时，多头借机发力，期价得以回抽。随后，期价陷入窄幅振荡，日内以小幅下跌报收。当日橡胶主力1905收报11505元/吨，较上一交易日下跌0.52%，成交量为23.7万，减少6.73万，持仓量35.8万手，减少712手。夜盘冲高后回落，主力合约RU1905价格盘中一度突破 11600元/吨，最终收于11580元/吨。胶价小涨60点或0.52％。
现货方面，截至1月15日，泰国宋卡USS3橡胶现货均价42.66泰铢/公斤，较上一交易日下跌0.61泰铢/公斤；天然橡胶全乳胶上海主流价格为10975元/吨，较上一交易日下降75元/吨；齐鲁顺丁橡胶为12200元/吨，较上一日下跌100元/吨。
库存方面，截至1月15日，上海期货交易所橡胶库存为409980吨，较上一交易日增加4220吨。
供需方面，近日泰国主产区天气持续放晴，有利于割胶作业的展开，目前泰南产区旺产季还将持续一段时间，天然橡胶供给将有所增加；下游轮胎市场交投相对冷清，随着春节的临近，厂家开工情况将逐渐回落，后期对橡胶需求偏弱。
消息方面，1.泰国橡胶局局长近日公布“橡胶20年战略”的5个主要目标，包括减少橡胶种植地面积、提升单位面积产量、提高泰国国内使用比例等，但由于该计划将持续至2036年，时间较长，短期内对胶价影响较小。2.据海关公布数据显示，2018年12月中国进口天然及合成橡胶(含胶乳)66.7万吨，环比微降1%，同比下降20.6%。2018年中国共进口天然及合成橡胶(含胶乳)700.8万吨，同比下滑2%。
总的来说，当前天然橡胶基本面仍旧偏弱，上涨缺乏足够的动力，但下方受到来自成本端的支撑较强，因此下跌空间同样有限。从季节上来看，东南亚产区逐渐从旺产季转向过渡期，全球天然橡胶原料供应将迎来低产期，支撑原料价格上行。为了提振胶价，预计主场国将陆续推出相关政策，据悉，三国橡胶联盟将于本月19-20日在曼谷举办会议探讨相关橡胶挺价的措施。需求方面未见明显增长点，尽管中美贸易谈判顺利进行，但在政策落实之前，轮胎出口情况依旧不容乐观。总体而言，在缺乏消息面指引的情况下，沪胶走势回归到基本面，供需格局偏弱将使沪胶进入震荡区间，预计沪胶短期内偏弱震荡为主。
