沪胶冲高回落 缓慢抬升

沪胶周一冲高回落，近期期货走势逐步企稳，缓慢抬升。截至7日收盘，沪胶主力合约RU1901周上涨50元(吨价，下同)，至11245元，涨幅为0.45%;沪胶指数周上涨90元，至11205元，涨幅为0.81%。

临近年末，国内产区停割，价格在成本支撑附近企稳，期现价差收敛，套利空间也随之收敛，供应阶段性空窗。

泰国最新消息，泰8大企业承诺增加国内橡胶采购量。泰国农合社部长吉萨达透露称，已经邀请泰国工业院以及全国8家大型橡胶寝具和橡胶医疗用品企业进行商讨，如何解决国内橡胶供给过剩，同时有确保橡胶价格不出现更严重下滑的解决对策。与会各方一致承诺，全力配合政府工作，增加橡胶采购量。 

印尼一高级贸易官员表示，三大产胶国——泰国、马来西亚及印尼将于12月16日开会讨论如何提振低迷的橡胶价格，措施可能包括限制出口。

从主产国生产和出口季节性来看，预计4季度国内橡胶进口量继续攀升，全年进口量将和2017年不相上下。在进口量不见下降的情况下，中游库存压力持续处于高位。

下游轮胎行业进入消费淡季，工厂成品库存较高，年底销售承压，后期装置生产或有降负可能，抑制对橡胶原料的采购意向。据乘联会报告，2018年我国全年汽车预计销量约2820万辆，同比下降2%，车市出现负增长已不可避免。

沪胶市场或维持短暂震荡，但供需格局继续偏弱，终端数据持续下滑，国外产胶区仍在旺季，国内高库存尚未消耗，期货价格反弹后仍有下行压力，预计远期合约仍会维持阶梯式下跌走势。维持反弹做空思路。