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2018年9月21日，橡胶近几个月来一直保持弱势空头思路连续下跌，但近两日沪胶强势上涨走出突破。可能跟泰国和印度产量减少的两个外围因素有关。但实际上印度橡胶出口量并不高，且官方预估是否真实还需观察，所以仅这则消息将橡胶推升到一个新阶段的概率较低。不过，近期橡胶对利多消息格外敏感，或许是市场情绪转变的信号。昨日橡胶1901合约，盘中再次高开震荡上涨报收阳线。当日期价收于12570元/吨，上涨3.76%，增仓25416手，成交746238手。夜盘维持震荡盘稳，收高95个点或0.76％，收于12530。交易缩量62万手，持仓增仓3952手。
现货方面：上海市场17年国营全乳（宝岛）报价在10800（+200）元/吨；越南3L报价10800（+150）元/吨；泰国3号烟片12700（+300）元/吨；云南18年全乳胶10850（+100）。泰国合艾原料市场生胶片41.1（+0.22）泰铢/公斤；泰三烟片42.09 （0）泰铢/公斤；田间胶水41（+0.5）泰铢/公斤；杯胶36（0）泰铢/公斤。合成胶：华东地区齐魯石化丁苯橡胶1502市场价12900（-100）元/吨；顺丁橡胶市场价14750（-50）元/吨。
库存方面，近期青岛保税区库存虽有所下降，但加上上期所、区外、云南产区库存，整体依然处于高位。
供需方面，目前产区气候整体较为正常，泰国出口量继续增加。中间流通环节依然面临着高库存的困境。山东轮胎企业已基本恢复生产，但仍是随用随买状态。
消息方面，1、本周泰国降雨较为集中，胶水整体产量偏少，原料供应较为紧张。但工厂对于后市行情多持观望态度。2、印度橡胶局主席称，预计2018/19财年橡胶产量为70万吨，但受到洪水影响，当前财年橡胶产量可能仅有60万吨，降幅接近15%。
沪胶基本面依然缺乏改善的逻辑，期现和宏观偏空仍会是主要的利空因素。基本面供需表现紧平衡，使得现货价格表现韧性较强，但是预期上供应增长会带来库存压力的升高，因此基本面仍处于弱势。从价格上看，目前处于低位区间，使得下跌空间有限。下周将处于双节中间，下游采购需求可能会短暂降低，且沪胶期货在资金轮动的作用下，上涨持续性存疑，且价差拉大后会吸引套利增仓，因此不宜激进追高期货，以宽幅震荡思路对待，高抛低吸操作。
