橡胶供需疲弱 库存压力依旧较大

2018年7月25日，橡胶1809昨日继续回调，近期低位震荡，盘中来看目前空头打压强势，短期内难以摆脱低位区间，本周连续回调后下探前低，目前趋势较弱，当日开盘价10195元/吨；收于1095元/吨。

现货方面，上海地区天然橡胶市场，云南2016年国营全乳胶报价9800-9900元/吨，标二报价10000元/吨，市场报价调整。

库存方面，截至7月20日，上海期货交易所橡胶库存481010吨，较上一日增加2590吨；青岛保税区库存约20万吨。

基本面上来看，受到中美贸易摩擦影响，5月份美国轮胎总进口量同环比均有所回落，其中从中国进口为415.5万条，同比下降22.7%，环比微降0.4%。轮胎的外需或将继续走弱。截至7月20日，全钢胎开工率为78.88%，半钢胎开工率为71.81%。需求端的弱势难以改变。青岛保税区和上海交易所的库存继续上升。高温来临，需求相对淡季，橡胶基本面变化不大，供需相对疲弱，库存压力依旧较大，短期维持低位盘整。

总体来看，近期国内合成胶尽管价格大幅回升，但对于沪胶期价的提振作用并未体现。虽说上周传出泰国政府计划削减天胶种植面积的消息，但市场对此反应疲弱。由于现阶段产胶国正处于产胶旺季，供应压力有增无减，而国内轮胎行业需求处于淡季，采购力量偏弱，供需矛盾趋于扩大抑制胶价反弹空间。可以看到，7月以来，沪胶1809合约延续低位盘整走势，期价维持在10200—10500元/吨的区间内窄幅整理，尚难摆脱弱势格局。