橡胶小幅反弹后震荡下行 短期沪胶维持偏弱运行

2018年6月22日，橡胶本周伊始大幅放量下跌，最近两个交易日小幅反弹，昨日期价收于10340元/吨，上涨0.44%，减仓2050手，成交350540手。日线级别来看，昨日反弹后随即震荡下行，尾盘的二次冲高未能突破前期高点，显示上方压力依然较强，基本面上当前无主导性利多因素，短期内大幅反弹无望，今日继续看空，操作上逢高抛空。

现货方面：上海市场16年国营全乳报价在9900（0）元/吨；越南3L报价10500（+150）元/吨；泰国3号烟片12350（+50）元/吨。泰国合艾原料市场生胶片43.3（-0.7）泰铢/公斤；泰三烟片46.09（-0.29）泰铢/公斤；田间胶水44（0）泰铢/公斤；杯胶35 （-0.5）泰铢/公斤。合成胶：华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价12100（0）元/吨；顺丁橡胶市场价11800（-100）元/吨。

库存方面，青岛保税区库存结束过去三个月的去库存，随着新胶供应的逐步增加，库存仍有增长的势头；且从交易所库存及隐形库存来看，后市仍面临着较大的库存压力。

消息方面：1、截至2018年6月15日青岛保税区橡胶库存增4% 。2、5月越南天然橡胶出口中国同比暴增160% 。

整体上看，随着橡胶产量不断增加，产区胶水明显下跌。泰、马、印等三国出口限制政策结束，国内进口量大增。季节性新胶供应预期加大，叠加上期所高库存现象不见缓解，供应压力有所加大。现货市场供需还是不乐观，但是也没有过分看空的压力存在，短节奏中美贸易战加剧是影响胶价的主导因素，在消息消化结束之前，多头抄底信心有限，短期预计沪胶维持偏弱运行，反弹空间受阻，但是在10000关口期价也不会无限制的继续下跌，毕竟还是有各种成本的支撑，所以若有之前空单可持有，无单者谨慎追空，若有沪胶被套的多单暂时持有忍耐。