中美贸易摩擦 橡胶加速下跌

2018年3月26日，星期一，上海期货交易所天然橡胶主力合约数据显示，今开11205元，昨结11305元。截止到目前，最高11260元，最低10830元，最新11020元。

本周受到中美贸易摩擦带来的下游消费悲观预期，橡胶加速下跌，上周末东京早盘低开低走。其间再次传出川普总统解除了国家安全顾问麦克马斯特的职务，之后上海橡胶期货市场一开盘主力合约便跌停封盘，虽然其间曾一度解封，最终还是跌停收盘。

现货方面，上海市场16年国营全乳报价在10400-10500（-900/-800）元/吨；越南3L报价10800（-500)元/吨；泰国3号烟片13450（-550)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片44.8（-0.72）泰铢/公斤；泰三烟片48.5(-0.5)泰铢/公斤；田间胶水46.5(0)泰铢/公斤；杯胶36(-0.5)泰铢/公斤。

供求方面，从下游情况来看，近期轮胎厂开工率有所提高，但炭黑、化学助剂、钢丝、帘布等原材料价格大幅度上涨，以及环保高压下，均对轮胎厂开工产生直接的影响。中美贸易战开打，市场恐慌情绪蔓延，工业品集体下挫，沪胶1805合约封于跌停，建议投资者暂时观望，不宜盲目抄底。

库存方面，青岛保税区库存有所下降，但上海期货交易所库存增至43.8万吨，处于历史同年高位。周末东京商品交易市场天然橡胶指定仓库再次扩容5000吨，预计到4月末，橡胶库存可能达到20000吨高位，对于市场整体压力将不言而喻。

天胶方面，沪胶周五领跌化工品，重挫超6%，夜盘继续保持弱势继续下走创低，沪胶指数跌至11000点附近。

外盘日胶方面，态势也不好，重挫之后考验170点支撑，今早开盘弱势窄幅震荡。

总体看来，宏观经济政治事件是这次价格下跌的主要原因。美国白宫在经过了一系列的人事变动后，下一步可能在地缘政治上给于中国政府更多压力，从而进一步造成金融市场的恐慌。预计在美国中期选举尘埃落定之前，政治经济环境的不确定性将很难有所改善，结合天然橡胶的价格周期规律，今年夏天橡胶价格可能再创2016年以来的新低。