沪胶短期陷入震荡 建议暂时观望

3月7日，日胶早盘开盘：1805开188.1日元/公斤，跌1.6日元/公斤；1806开191.1日元/公斤，跌2.1日元/公斤。

上海地区天然橡胶市场价格50~100元/吨附近，16年国营全乳胶有报12050吨，越南3L在11900元/吨，17年泰三烟片有报14600元/吨。天津地区天然橡胶市场价格下跌100元/吨附近，16年国营全乳胶有报12000吨，越南3L在11900元/吨，17年泰三烟片有报14600元/吨。

全球经济不确定性增大，导致多头信心起伏，影响到工业品整体走势。工业品情绪传导作用对胶近期走势影响增大，胶自身独立性降低，短线走势基本与其他工业品节奏一致，多头控盘力减弱，明年合约反弹乏力迹象更为明显。

围绕泰国等主要产胶国系列减产保价举措炒作力度已明显降温，在现货依旧反应平淡，走势低迷的情况下，若没有新的利好刺激，胶期价反弹力度将逐步衰竭。本轮胶期价反弹主要还是全球进入停割期后，供应减少，中国春节后需求复苏，多头借消息炒作引发的，反弹具有一定合理性，到目前为止，多头炒作并未有过度嫌疑，远期升水未有效扩大，期现价差较炒作消息前拉大200点左右，还算理性，整体反弹仍属于中期跌势中的技术性修正，系弱反弹。胶自身中长期基本面，及现货市场，均看不到任何走强的证据，目前供应端消息炒作均可能是昙花一现，在需求预期弱化，全球经济不确定性增强的背景下，胶期价离真正见底仍还有很长的路，只是胶价跌倒这个份上后，跌势很难流畅，空单对节奏的把握显得更加重要。

因此，我们仍建议沪胶短期陷入震荡，暂时观望。