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昨日沪胶主力合约收于14115元/吨，较前日-1.43%，持仓404120手，较前日+29184手，夜盘-0.39%，持仓+4828手。
现货方面：昨日云南国营全乳胶(SCR5)上海报价为12100元/吨(-200，日环比涨跌，下同)，与近月基差-1570元/吨;泰国RSS3上海市场报价14500元/吨(含17%税)(-100)。业者出货压力偏大，胶价继续僵持运行。泰国合艾原料市场生胶片44.50泰铢/公斤(+0.05)，泰三烟片46.51泰铢/公斤(-0.32)，田间胶水41.00泰铢/公斤(+1.00)，杯胶36.50泰铢/公斤(-0.50)，泰国原料收购价格涨跌互现。云南西双版纳产区目前已经进入停割期。海南东部已全面停割，西部地区胶水产出稀少，南部地区预计也将在下周基本停割，国产市场将进入全面停割期。
合成胶价格方面：昨日，齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价13300元/吨(持平)，高桥顺丁橡胶BR9000市场价12200元/吨(持平)。市场整体交投气氛偏稳淡。
库存动态：截止1月4日，上期所注册仓单31.25万吨(较前日+2700吨)。
消息方面：(1)2017年法国新车注册量同比增长4.7%。(2)新年伊始青岛保税区橡胶库存增幅超7%。
目前来看，沪胶价格依然没有突破横盘区间。从大的供需格局来看，市场依然是供应过剩，后期沪胶走势方向则取决于以下几大焦点因素的变动。
产区天气是否出现异常 。近期需重点关注产区天气变化情况，据最新天气统计，2018年最有可能出现的是拉尼娜现象，东南亚表现为雨水增加，泰国产区的盆地地形则容易形成洪涝灾害。
春节前备库需求是否启动。经过之前五六年的价格洗礼，目前下游工厂大多还是会选择随用随买的方式，主要还是对后期市场价格不看好。且当前库存的充足现状也不会让工厂有缺货的担忧，备货积极性暂时还没有体现出来。但随着1月供应旺季的过去，以及目前的价格低位，或使得下游工厂会在年前有所行动，备库需求的启动将对沪胶带来提振。
期现价差是否进一步扩大。沪胶期现价差持续高位也是当前价格上行的主要障碍，从近五年的历史数据来看，曾经有六次价差拉大到3500元/吨以上的水平，在那样的价差水平下，难以长期维持，最终都是期货价格下跌来重新修复基差，因此后期一旦价差重新拉大到接近3500元/吨的水平，在供需格局依然偏弱的背景下，历史或会再一次重演。
综合看，昨日沪胶震荡偏弱走势，供给端海南东部产区已停割，西部也几无产出，而南部预计于下周停割，届时国内供给将全面中断，但因目前国内库存高企，停割影响有限，下游需求端看仍偏弱运行，体现在上周全钢胎开工率大幅下滑，且青岛保税区最新1月初库存仍维持增长势头，整体上天胶供大于求的逻辑不变，上述三方面因素后期需重点关注，可能会给盘面带来方向性选择，建议沪胶新单继续观望为主。
