库存压力大，胶价上涨空间有限

今日早盘，上海橡胶期货主力合约1801上涨近4%，至17250元/吨。不过分析人士表示，供需基本面并不乐观，现货库存压力依然较大，天胶后续产量增速可能比较好，因此胶价上涨空间估计有限。

主产国整体处割胶旺季，产量增速较为乐观，即便9月三国部长级会议达成一致保价协议，短期或对价格有所提振，长期看对供需面实质影响有限。现阶段主产国整体处割胶旺季，在价格环境尚好，无极端气候出现，且主产国开割面积较去年仍在增长的情况下，后续天胶产量增速较乐观。

下游行业方面，分析人士指出，轮胎行业生态环境严峻，开工率持续低迷：目前国内轮胎行业的生态环境较为严峻，资金、环保等多重因素制约下，轮胎厂的开工率持续低迷，从而不利于天胶耗用。环保检查巡视组将于9月10日离开山东，届时轮胎厂开工率或有一定提升，但预计空间不大。

库存方面，下游需求不振叠加前期进口增速始终较高，今年保税区天胶库存的下降时点较往年要来得晚，最新库存已经接近2013年以来的同期高点。区外人民币混合胶库存大概有12-13万吨左右。

整体来看，现货库存压力较大，基本面并不乐观，未来胶价上涨空间有限。