炭黑价格或迎来新一轮上涨

受原料成本上涨及下游需求回升等因素推动，炭黑价格将迎来新一轮上涨。百川资讯数据显示，卡博特12月初计划上调炭黑价格每吨400元，其他企业也有望跟涨，涨幅将在每吨300元至500元不等，今年以来国内炭黑市场整体涨幅近30%。另外，黑猫股份(9.220, 0.00, 0.00%)最新公告，占公司产能近10%的太原生产线因环保原因降低生产负荷，表明环保限产力度在逐步加大，有助于改善行业供需格局。

炭黑下游主要是轮胎应用，在购置税减半等因素带动下，今年汽车销量超预期，轮胎需求增长且价格提升对上游炭黑起到重要的支撑作用。券商研报显示，山东部分轮胎公司11月8日率先发布轮胎调价通知，自11月10日起提高轮胎开票价格，涨幅在2%至3%之间。国内其他轮胎供应商也将跟随提价，涨幅在2%至5%不等。

库存方面，目前山东、山西等地炭黑厂商库存整体偏低，受下游轮胎刚需支撑，炭黑持货商调涨心态乐观。N220品种，河北地区报价为每吨4700元至5400元，山西报价为每吨4500元至5000元，山东报价为每吨4700元至5700元；N330品种，河北报价为每吨4300元至4800元，山西报价为每吨4000元至4500元，山东报价为每吨4500元至4900元。

从行业产能来看，我国是全球最大的炭黑生产国，产能近700万吨，约占全球的42%，产量占比近46%。受美国双反和汽车增速下滑影响，我国炭黑行业自2013 年开始进入行业低谷。其中N330价格从2013 年底的每吨6600 元下降到今年最低每吨4000 元附近，今年下半年开始回升。在经历前期快速扩张后，我国炭黑产能增速下滑，去年产能仅8万吨，为供需格局改善提供支撑。

炭黑市场的持续低迷也将倒逼行业整合进程。此前中国橡胶协会炭黑分会的资料显示，由于行业运行低迷，整体处于亏损状态，那些规模小、能耗高、污染严重的企业将被淘汰，而规模大且能源综合利用较好、环境治理达标的企业将进一步拓展生存空间。另外，今年第二批环境保护督察工作全面启动，炭黑等高污染行业有望受到重点治理，龙头企业市场份额或将提升。

机构预计，随着下游轮胎和工业橡胶制品需求的支撑，炭黑行业年均增速将维持在6%左右，行业供需格局有望进一步改善。另外，煤焦油价格的上涨也为炭黑起到成本支撑作用，助推市场价格进一步上行。