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商品整体偏强，沪胶强势封涨停
要点：
1、现货价格：上海市场15年云象国营全乳报价15400元/吨（+800）。青岛地区人民币复合胶、混合胶15000元/吨（+600），越南3L混合胶报价15400元/吨（+800），15年3#烟片18100元/吨（+1000）。保税区，烟片16年2040美元/吨（+95），近港泰标1830-1840（+80），12、1、2月船货1720-1760（-0）。外盘，RSS3#报1990-2000美元/吨（+60），STR20#报1830-1860美元/吨（+50）。海南民营胶厂原料胶水收购价格12.7元/公斤，云南胶水收购价在13元/公斤。泰国原料收购价格上涨，生胶片61.18，涨1.19；烟胶片63.39，涨1.78；胶水56.50，持平；杯胶52.50，涨0.50。（泰铢/公斤）
2、价差结构：全乳胶与人民币复合胶价差400元/吨左右。1705与1701价差515元/吨。
3、库存：截至11月中旬青岛保税区橡胶库存止跌反弹，库存总量合计为9.09万吨，较10月底增长0.77万吨，涨幅为9.25%。具体来看，天然橡胶库存约5.54万吨，较10月底增0.78万吨，增幅达16.38%；复合胶0.51万吨，持稳；合成橡胶为3.04万吨，较10月底下降0.01万吨，降幅0.33%。整体来看，目前只有天然胶库存呈现增长态势，其它胶种变动不大。
4、汽车销量：10月重卡销售6.7万辆（同比+49%，环比+27%）；1-10月累计销售56万辆（同比+23%）。10月我国汽车产销分别为258.63万辆和264.99万辆，同比分别增长17.63%和18.65%。10月份汽车产销比上月略增，1—10月份的汽车产销增幅也高于上年同期，但增速仍远低于预期，未带来惊喜。
5、天胶产量：天然橡胶生产国协会(ANRPC)数据显示，ANRPC报告显示，10月份，天胶产量同比增长8.8%至112.6万吨，前10月天胶产量907.2万吨，同比增长0.9%。其中，中国、马来西亚均有下滑；泰国、印尼、越南、印度、柬埔寨则有不同程度上涨，而柬埔寨增长较快。此外，1-10月，天胶出口量同比增长0.8%至748.9万吨。其中，越南领涨出口增幅，柬埔寨、泰国也有增长。
6、天胶进出口：据海关总署消息，10月份，中国进口橡胶（含天胶胶、合成胶）45万吨，同比增长9.8%，环比下降8.2%。截至今年10月，中国橡胶进口总量为452万吨，同比增长24.2%。
7、轮胎产量及开工率：9月，中国轮胎外胎产量8151.9万条，同比增长5.1%，环比增长1.8%。1~9月，全国轮胎产量70363.1万条，同比下降0.8%。10月山东地区轮胎企业全钢胎平均开工率为65.28%，较上月开工下滑2.99个百分点.
小结：
沪胶开盘急速冲高涨停，人民币现货价格跟涨800-1000元/吨，市场观望情绪浓郁，现货价格升至高点，导致终端拿货积极差，实单成交困难。美金船货价格上涨40-60美元/吨，但当前人民币快速贬值导致补货成本较高，实际船货订购量有限；青岛保税区美金胶市场报价上涨60-95美元/吨，部分商家暂不报价，部分随行就市报价。
昨日沪胶主力开盘后即震荡上扬，早盘封于涨停板，全天一字涨停收盘。交易所多空持仓前20名数据显示，沪胶1701合约出现增多减空态势。其中，多头增持3330张，空头减持384张，净空单减少至2015张，夜盘继续大涨6.11%。多头表现活跃，市场也纷纷猜测出现此种情形的主要原因，缅甸局部冲突、印尼动乱等会影响到周边国家的局势稳定情况，也会影响到缅甸原料对中国、泰国等的供应。我们认为橡胶大涨是受到资金的青睐，黑色暴涨已久，追多风险较大，而沪胶基本面利好，价格上涨速度慢，价格涨幅相对利好程度来说并未完全透支，主力换月1705后做多逻辑会更强，因此如果回落调整，仍是逢回落轻仓试多的机会。
